“互金教父”的名创优品：放校园贷、高利贷，还开催收学院！

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名创优品要上市了。

近日，名创优品再次传出即将策划首次公开募股（IPO）的消息，筹资大约10亿美元，上市地点可能在中国香港或美国，时间暂未确定。

便宜、别致，精准地解决人们生活需求，这是不少人对名创优品的印象。

名创优品拥有的不只是生活用品，还有校园贷、催收公司和“开创性”的催收学院。

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叶国富在金融领域的故事，还要从名创优品开始说起。

叶国富哎呀呀的生意受到电商冲击后，曾到日本考察，2013年和日本设计师三宅顺也共同创办了名创优品。2013年11月，第一家名创优品在广州开业，商品大部分售价都是十元被称为“十元店”。名创优品有哎呀呀的影子，看起来跟哎呀呀差不多，但名创优品没有重蹈哎呀呀的覆辙，在线上零售巨头的夹击下，名创优品依然以惊人的速度发展扩张。

中国连锁经营协会2019年3月数据显示，名创优品销售规模（或营业收入）总计173.39亿元，位列2018年中国特许连锁百强，它在2018年门店总数3550个，其中加盟店总数为2643个，占比75%。

注意，这距离名创优品的第一家店开业仅相隔5年时间。

根据腾讯财经调查，如若以自有资金投资开目前的这近3600家店，至少需要40亿元人民币。名创优品得以快速扩张，这其中有部分原因得益于叶国富在名创优品背后涉及的金融布局。

名创优品的特许加盟的规则让快速扩张成为现实。根据名创优品制定的规则， 加盟商初次投入要200万-300万资金，其中包括交给名创优品的押金达到100万-120万，还有品牌使用费8万元（每年缴纳）以及货币保证金75万元。加盟商承担承担品牌使用费、门店租金、装修费、员工工资、工商税务和首笔铺货的货款等固定成本，而名创优品则负责门店营运和员工招聘及商品配送等，在这个模式里面，名创优品负责的品牌、员工管理、商品配送等，因为加盟商在店铺前期的巨额付出，名创优品得以实现轻资产运作。

虽然加盟商的前期投入高并且需要支付后期的员工工资、店面租金等固定成本，但加盟商的的获利是每天营业额的38%（食品为33%），剩余的62%归名创优品所有。加盟商的加盟费和大量加盟店62%的营收，为名创优品提供了充足的现金流用于快速扩张。

同样快速扩张的还有叶国富实际控制的广东赛曼投资有限公司。

虽然叶国富中专没有毕业，并且以实业起家，他的商业天赋因为名创优品的成功而被人称道，从之前的履历看，叶国富跟金融毫不沾边，但其实，叶国富在金融上的钻研更为惊人。也因此，叶国富被称为一个行业的“教父”——互联网金融教父。

只是这个最早一批南下务工的湖北人，在广东的商业圈子里浸泡多年，也习得了广东商人的低调，他在金融领域的成功，全都隐藏在广东赛曼投资有限公司这个神秘公司里。

天眼查显示，赛曼投资公司的设立并非偶然，名创优品在2013年4月27日成立，赛曼投资成立于2013年7月23日。赛曼投资与名创优品不仅同一年成立，打一开始就是对方重要的部分。左手实业，右手金融。两者相辅相成，叶国富都玩的风生水起，游刃有余。

天眼查显示，赛曼投资集团现在已经发展成一家拥有45家公司实际控制权的投资集团，旗下的深圳倍斯特科技股份有限公司属于新三板上市公司。在这些公司里面，让他确立“互联网金融教父”地位的是的缺钱么、借钱么、人人收以及“曾经拥有”的分利宝这些互金项目。

但赛曼投资旗下这几个互金平台一直被质疑涉及现金贷高炮、暴力催收、自融等问题。按照2019年7月5日，名创优品相关负责人回复华夏时报时的说法，被怀疑的几款金融产品，并不是其旗下产品，属于恶意揣测。并称“公司已着手采取法律手段维护企业商誉。“

尽管这样的话十分唬人，但是，名创优品与分利宝、缺钱么、人人收这几个互金公司的亲密关系，很难绕开。

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这几个互金项目里面，跟名创优品渊源最深的，当属分利宝。分利宝和名创优品，当初如果没有“互相帮助”，也许都不能发展至今。

名创优品约3600家店里面，2643家店是加盟店，每家加盟店的押金达到100万-120万，仅押金这一项，2643家加盟店为名创优品沉淀无息资金超过26亿元。这20多亿元的加盟店押金全掌握在叶国富手上，没有任何监管措施。凭借这笔巨额的无息资金，叶国富每年都能“躺赚”一笔丰厚的无风险利息收入。凭借加盟商的押金的资金池，叶国富就能够无本生利。

但不是每一个加盟商都能一下子凑齐200万、300万，对于那些财力不足由想加盟的人，名创优品给他们提供了一种筹资方式——向分利宝借贷。

现在名创优品声称跟分利宝没有关系。但在2015年创立之初，分利宝最大的股东是广东赛曼投资有限公司。且根据天眼查显示，分利宝2016年的年报中也显示大股东是叶国富的赛曼投资。赛曼投资背后实控人是叶国富，叶国富实际出资控股分利宝。

在分利宝的介绍中，我们也看到了分利宝和名创优品的紧密关系。

根据分利宝自己的介绍，分利宝成熟应用于名创优品等大型品牌连锁机构。名创优品的加盟商通过分利宝融资开店，把融资用于支付货款、租金、工资等，分利宝为名创优品等品牌创造了一个闭环金融生态系统。

名创优品和分利宝之间的关系经历了多次企业信息变更，而分利宝的产品也经过多次迭代，即使有自融行为，其痕迹也难以追寻确认。所以外界一直难以断定，名创优品是否在却是存在自融行为。

但根据《中国企业家杂志》2017年的文章显示，叶国富在接受采访时表示：“名创优品也有可能通过嫁接其他方式来拓展营收面，比如我们自己的P2B互联网金融平台（分利宝）和未来的跨境电商产品。”

当年，分利宝发行的理财产品中，有不少名创优品的商铺融资，融资额一般为100万元。一个“名创瑶海店融资”的产品中，分利宝在风控措施中写道：品牌总部资金结算中心为该笔贷款提供连带担保；品牌总部已收取足额加盟保证金，以确保平台投资者资金安全回收。

也就是说，分利宝名创店铺的融资项目，由名创优品公司担保。而分利宝和名创优品是关联公司，这样的行为被质疑存在自担自保。而且根据分利宝2017年3月份的账单显示，当月成功撮合的理财项目共涉及资金3.4亿，其中，开店融资占比3.6%，供应链订单融资占比6.1%，也就是说，与名创优品有关的融资占比约9.7%，涉及资金约3300万。

同时，金角小编在搜索引擎中发现一个分利宝为名创优品的连锁店店主提供融资的搜索结果快照，快照的信息显示，分利宝当初有一款产品叫做“开店融资”，“是名创优品通过分利宝借钱……”。快照的网址栏显示的正是www.fenlibao.com，当小编点击该网页的时候，跳转的为分利宝的官网，但是文章已经被删除无法看见。

由于社会对叶国富利用分利宝自担自保自融的质疑声越来越大，2016年1月29日，分利宝背后的广东分利宝金服科技有限公司的法定代表人从叶国富变更为莫劲云，但是莫劲云正是叶国富多年的老部下。

除了涉嫌自融等问题，分利宝似乎还有房屋贷款相关业务。天眼查显示，2019年4月18日，分利宝还在招聘“房贷总监客户经理”，分利宝有意组建房贷业务团队，开拓相关资产业务。而“供应链”和“房贷”一结合，大多让人想到首付贷。

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通过名创优品和分利宝的“相互扶持”，叶国富很快积累起一笔财富。

资金从分利宝流出，再流过加盟商之手，最后再通过名创优品流回叶国富手上，这样一个资金内部循环不仅仅保证了名创优品有充足的资金流扩张，在分利宝借贷人手上走了一圈后，更能够获得不菲的借贷利息收入。

但这种闭环的资金循环方式，放大了整个闭环内各方的杠杆，资金每循环一圈，泡沫就变大一点，当实体业务走过鼎盛时期开始进入下滑衰退周期的时候，闭环系统内的资金链很大几率会出现断裂。

这个闭环过程中，叶国富通过分利宝赚取了借贷利息，又从名创优品的加盟模式中赚取利润。但借了分利宝的加盟商不仅要背负借分利宝的借贷成本，自己的押金也在叶国富手中“站岗”，给他们自己的资金链埋下巨大的隐患。也就是说，加盟商加了自己的杠杆，给叶国富制造财富。

目前，名创优品还处于快速扩张的阶段，风险还距离他们很远，但是如果未来扩张速度减慢，加盟商的生意走向下坡路，出现普遍亏损的情况时，加盟商的押金资金池难免面临挤兑风险。如果名创优品加盟店的生意开始亏本，加盟商最终承受了这个闭环系统内的风险。

这样一个闭环系统，只有叶国富躺赚，在这个过程中，能够盈利的加盟商能够赚钱当然很好，但如果不能赚到钱，加盟商毋庸置疑将承受亏损和风险。

分利宝也为叶国富积累了大量的财富。

分利宝是叶国富在2015年4月28日创立的P2B（person-to-business，个人对机构投资）互联网金融平台，为包括名创优品在内的合作品牌的加盟商，提供店铺融资担保借款。

分利宝是广州市普惠金融协会副会长单位、广州互联网金融协会理事单位，在某招聘网站上，叶国富的简介还中有广州互联网金融协会副会长的身份。截至2019年6月30日，分利宝累计交易总额58.93亿元、累计交易262.84万笔，出借人累计赚取1.23亿元，2017年8月7日开始，分利宝在新网银行的银行存管业务上线。

分利宝的投资标的主要为小微实体企业融资标的，从分利宝官网上看到，目前在募集投资的标的期限分别2为2个月和4个月。分利宝在官网上显示，出借人投资分利宝的年化利率在8%-15%之间，其实，2个月的标的年化利率6.5%，4个月的年化利率7.5%。但名创优品加盟商从分利宝上借贷的平均资金成本为年化18%。在这方面，分利宝赚取加盟商的资金利差达到8%以上。

除了分利宝在供应链金融上的布局，叶国富在互金行业的影响涉及方方面面。

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 “互金教父”的头衔并非浪得虚名。

叶国富创建分利宝的初衷不难理解，由于有多年实体零售连锁店的创业经验，叶国富在期间看到了小微企业在得到银行贷款方面的困难和痛点。但从赛曼投资后来的举动来看，叶国富在金融上的布局也是经过精心设计和全盘考虑的，不仅仅业务开展的时间比大多数的平台都早，而且，互金产业链条完备，供应链金融、消费金融、现金贷业务、催收等互金行业各个板块都有涉猎。特别是在现金贷业务上，叶国富的缺钱么和借钱么算是最早的一批现金贷公司。

创立分利宝后不久，叶国富的赛曼投资就在2015年6月创建了消费金融平台缺钱么和专业催收公司人人收，2016年1月设立缺钱么的全资子公司借钱么，搭建理财、消费、催收业务的互金“铁三角”。

根据《齐鲁晚报》2015年的相关文章，我们可以从中窥见叶国富当年对这几个平台的重视，以及分利宝、缺钱么、人人收这几个平台之间的紧密联系：“2015年年初，叶国富巨额金投资了全球互联网收账鼻祖人人收平台，切入价值15000亿规模的金融不良资产处置领域，并将人人收与其投资的互联网信用卡鼻祖平台缺钱么，和互联网领先金融理财平台分利宝整合，构建成全球首个互联网金融生态环，颠覆了互联网金融传统格局。叶国富先后在互联网金融投资了30多个项目，总投资超过50亿美金，其中作为有史以来第一次真正解决金融上最大的坏账难题的人人收平台目前估值近百亿。叶国富也因作为互联网金融的重要核心推手和突出贡献，被业界誉为互联网金融教父。

只是后来，这分利宝、缺钱么、借钱么、人人收这4个平台，似乎都渐渐变了样，各自都受到不少非议。

缺钱么与分利宝所面对的人群不同，缺钱么主要给用户提供小额借款和分期购物服务，也就是常见的现金贷和消费金融平台。缺钱么一直以来问题不断，2017年，曾被媒体报道称，平台不顾监管明令要求，把学生列为借款对象，目前在安卓软件商店里面的缺钱么APP的产品特征中也清楚写着“年满18岁，凭身份证就能取”。

2018年，关于缺钱么涉高利贷、暴力催收等投诉也不断出现。小编在聚投诉发现，以“缺钱么”为关键词进行搜索，共有703条投诉信息，大部分的诉求在于缺钱么高利贷、暴力催收、骚扰通讯录好友等；2019年，缺钱么又被指控存在为现金贷高炮平台导流等行为。

在今年3月，缺钱么曾经发公告表示平台已完全停止现金借贷业务。但小编从聚投诉平台看到，从3月到7月，这几个月内缺钱么一直有新增的投诉信息，可见缺钱么的催收并未停止。根据投诉信息，“缺钱么”逾期一天费用为本金的1%，且累计不封顶，综合年化费率高达400%。

同时，金角小编从缺钱么官网看到，从缺钱么可以点击跳转到多个不知名的网络贷款平台，点开其中一个平台，并未发现任何平台主体信息和放贷资质证明，缺钱么在利用自己原来的流量优势为疑似高炮的产品导流。

2017年规范整顿“现金贷”业务的141号文件下发后，要求平台持有互联网小贷牌照才能开展放贷业务，但缺钱么的运营主体并没有这个牌照，也就是说，141号文件下发后的一年多里，一直违规放贷。

缺钱么的全资子公司广州借钱么网络科技有限公司也是问题重重，其中最为人所诟病的就是面向学生放贷的问题。截止发稿时，在安卓应用市场上，金角小编还能搜索到借钱么APP，最新版本软件的更新时间是2018年10月17日，在简介里面，借钱么把借贷对象瞄准了在校学生。

但早在2017年5月,原银监会等部门下发“关于进一步加强校园贷规范管理工作的通知”明确要求,一律暂停网贷机构开展在校大学生网贷业务。但直到现在，借钱么还把放贷生意伸向学生群体。

叶国富的互金版图里面，最能让人领略到叶国富在金融方面的天赋的布局，就是人人收催收学院的创建。

人人收在2015年6月便成立，由于成立时间较早，被称为“互联网收账鼻祖”。根据人人收公司介绍显示，其在成立后一年多时间里，存量资产规模已达近12 亿，并在全国分公司配备专职催收员将近 200 个。已在北京、广州、深圳、成都、重庆等十六个城市设立了分公司，并在2016年创办了催收学院。公开信息显示，2016年3月24日，人人收获得来自老板叶国富的A轮融资。企查查显示，叶国富间接持有人人收97.88%的股份，是公司实际控制人。

“互联网+催收”模式兴起跟现金贷的发展有密切关系，催收其实属于“不良资产处置”。不良资产处置虽然被认为是一个有万亿级市场的行业，但互联网催收跟传统催收一样，被认为是不招人待见、游走在法律边缘的行业。

根据人人收官网显示，“信息中心为我司提供多样化的信息修复渠道，重点突破打包单、长账龄等业务，别人操作不了的案件，将会成为我们发展的优势。”

小编从一名互金行业业内人士处了解到，因为催收行业的利润通常跟催收回来的金额直接挂钩关，在利益的驱动下，催收行业总会产生许多失控行为，买卖用户信息、言语威胁、“呼死你”软件电话轰炸、PS裸照等成为催收员常用的手段。

所谓的“信息修复”就是大数据的“信息修复”，曾被认为是互联网催收最具颠覆性的力量。但其实，所谓的“信息修复”，只是从黑市购买数据或者用爬虫软件非法收集数据的“洗白”。而打包单、长账龄等业务，通常是互金平台自己已经经过一两轮催收，实在难以收回的业务打包给催收平台的，这些业务因为催收难度更大，想要获得收益，催收机构使用的手段相比一般的催收业务更狠。

人人收官网显示，他们的企业使命是：维护金融市场秩序，共建社会诚信体系，让天下没有难收的账。不知以打包单、长账龄业务为重点突破业务的人人收，将会怎样维护金融市场秩序以实现天下没有难收的账。

而声称“别人操作不了的案件，将成为我们发展的优势”，并且以“成立一年多时间存量资产规模将近12亿”的速度高度发展，还能够成立催收学院教别人催收的人人收，不知背后藏着怎样的商业奥秘以及叶国富。

在7月8日的2019中国企业未来之星年会上，叶国富发言认为，“今天马云非常后悔，几年前花了500多亿收购了大润发，现在大润发已经没有价值了。支付的背后是数据，数据的背后转化最大的价值是金融。”

对于支付、数据、金融的关系，结合上述叶国富在名创优品和互金上的布局，也许就不难理解了。虽然叶国富只到初中的学历经常被提起用来和他目前拥有的财富和地位进行对比，但是，没有人质疑他在资本游戏上的才能。

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